官方示例：低估值动量

买什么

• 在哪里买：A 股 · 全部标的（当前股票池）；剔除 ST / 退市风险
• 选股条件：成交量放大到 20 日均量的 1 倍；市盈率高于 0 倍；市盈率低于 35 倍（估值不高）；最近 20 个交易日涨幅高于 0%
• 按「20日动量」从高到低排序
• 每次选 5 只，等权买入

什么时候用

• 拿多久：计划 5~20 个交易日，最多 20 天；回测按每周调仓。
• 如果未来行情和回测区间差别很大（大盘单边下跌、成交清淡、风格切换），历史结论不能直接套用。

怎么卖

• 跌 6% 就卖（止损，防止小亏变大亏）。
• 涨 14% 就卖（止盈，落袋为安）。
• 最多拿 20 个交易日，到期无条件卖出。
• 按最近一次参考价（国轩高科 24.9）：跌到约 23.41 卖，涨到约 28.39 卖。

最坏会怎样

• 回测期最大回撤 32.0%：意思是中途最多浮亏过这么多，能不能扛住要自己判断。
• 历史最差单笔 -6.2%，胜率 37.1%，盈亏比 1.23。
• 回测按跳空/停牌做了修正，但涨跌停无法成交、资金约束与整手取整仍未模拟，实盘可能更差。

回测结论

这段历史上是赚钱的：累计 +42.9%，比同期等权基准（-2.3%）高 45.2 个百分点。

回测口径 light-v1 · 交易样本 240 笔